PLUS
Ήταν Ιανουάριος του 2020 όταν ανακοινώθηκε πως η Lamda Development είχε έλθει σε συμφωνία με τη Εurobank και την Τράπεζα Πειραιώς για δάνεια ύψους 1,1 δισ. ευρώ. Συγκεκριμένα, είχε ανακοινωθεί ότι η εισηγμένη υπέγραψε τους βασικούς επιχειρηματικούς όρους του κοινοπρακτικού δανεισμού της από τις δύο τράπεζες, ύψους έως 879.000.000 ευρώ, με σκοπό τη χρηματοδότηση του έργου στο Ελληνικό, αλλά και του κοινοπρακτικού τραπεζικού δανεισμού ύψους έως 303.000.000 ευρώ για την κάλυψη ΦΠΑ των δαπανών του έργου.
Tου ΕΙ∆ΙΚΟΥ ΣΥΝΕΡΓΑΤΗ
Επίσης, οι συμβάσεις προέβλεπαν ότι θα εκδοθούν δύο εγγυητικές επιστολές έως 495.000.000 ευρώ, εκ των οποίων η μία ύψους έως 345.000.000 ευρώ θα παραδοθεί στο ΤΑΙΠΕ∆ ως κάλυψη για το πιστούμενο τίμημα αγοραπωλησίας των μετοχών της «Ελληνικό Α.Ε.». Η άλλη εγγυητική, ύψους 150.000.000 ευρώ, θα εκδοθεί προς εξασφάλιση της εκπλήρωσης υποχρεώσεων της εταιρείας στο πλαίσιο των χρηματοδοτήσεων που έχει συμφωνήσει να λάβει.
Αναλυτικότερα, τα χρήματα των τραπεζών θα προορίζονται για:
(α) τη χρηματοδότηση για την αξιοποίηση του Ακινήτου κατά την πρώτη πενταετία, που θα περιλαμβάνει κυρίως την ενίσχυση της παραλιακής ζώνης, την ανάπτυξη συγκροτημάτων κατοικιών, εμπορικών χρήσεων και των σχετικών υποδομών, καθώς και τη χρηματοδότηση του ΦΠΑ, με την έκδοση από την εταιρία ΕΛΛΗΝΙΚΟ Α.Ε. ομολογιακού δανείου ύψους έως 546.000.000 ευρώ (επιπλέον ποσού έως 231.000.000 ευρώ για τη χρηματοδότηση του ΦΠΑ), διάρκειας έως τη συμπλήρωση 10 ετών από την Ημερομηνία Μεταβίβασης,
(β) τη χρηματοδότηση για την ανάπτυξη και λειτουργία ενός εμπορικού κέντρου (Mall) στη Λ. Βουλιαγμένης, καθώς και τη χρηματοδότηση του ΦΠΑ, με την έκδοση από εταιρία ειδικού σκοπού ελεγχόμενη από τη Lamda Development ομολογιακού δανείου ύψους έως 237.000.000 ευρώ (επιπλέον ποσού έως 53.000.000 ευρώ για τη χρηματοδότηση του ΦΠΑ), διάρκειας έως τη συμπλήρωση τεσσάρων ετών από την πρώτη εκταμίευση (με δυνατότητα της εκδότριας εταιρίας για παράταση για περαιτέρω επτά έτη, ήτοι συνολικά για 11 έτη από την πρώτη εκταμίευση),
(γ) τη χρηματοδότηση για την ανάπτυξη και λειτουργία ενός εμπορικού κέντρου (Mall) στο χερσαίο χώρο της μαρίνας Αγ. Κοσμά, καθώς και τη χρηματοδότηση του ΦΠΑ, με την έκδοση από εταιρία ειδικού σκοπού ελεγχόμενη από τη Lamda Development ομολογιακού δανείου ύψους έως 96.000.000 ευρώ (επιπλέον ποσού έως 19.000.000 ευρώ για τη χρηματοδότηση του ΦΠΑ), διάρκειας ομοίως όπως προβλέπεται για τη Χρηματοδότηση Mall Βουλιαγμένης και από κοινού με τις υπόλοιπες χρηματοδοτήσεις.
Με την ψήφιση από τη Βουλή της σύμβασης για τη «μεταβίβαση» του Ελληνικού έρχεται η ώρα που η Lamda θα πρέπει να καταβάλει στο δημόσιο το ποσό των 300.000.000 ευρώ, αλλά και τις εγγυητικές επιστολές για το υπόλοιπο πιστούμενο τίμημα έως τα 915.000.000 ευρώ που θα καταβληθούν σταδιακά. Βάσει της σύμβασης του 2016 ένα χρόνο μετά τη μεταβίβαση πρέπει να καταβληθούν άλλα 166.650.000 ευρώ.
∆ανεισμός
Όμως, ο δανεισμός δεν φαίνεται ότι θα είναι από τις δύο τράπεζες αλλά στο σχήμα της χρηματοδότησης θα μπει και η Εθνική. Και αυτό, όπως αναφέρουν καλά πληροφορημένες πηγές, δεν γίνεται με μεγάλη προθυμία αλλά μετά από «παρακλήσεις» για λόγους εθνικού συμφέροντος αλλά και γιατί οι δύο τράπεζες (Πειραιώς και Eurobank) βλέπουν να αυξάνεται το ρίσκο της χρηματοδότησης. Η LAMDA, βέβαια, στις οικονομικές καταστάσεις ενιαμήνου 2020 που δημοσιεύτηκαν στις 26 Νοεμβρίου 2020 ανέφερε ότι «συνεχίζει τη διαπραγμάτευση με τις αντισυμβαλλόμενες τράπεζες προκειμένου να οριστικοποιήσει τα συμβατικά κείμενα και τη δομή της χρηματοδότησης. Όμως, αυτό έρχεται σε αντίθεση με τα περί συμφωνίας που είχε ανακοινώσει. Γιατί τι είδους συμφωνία ανακοίνωσε όταν δεν έχει οριστικοποιηθεί η ίδια η δομή της χρηματοδότησης; Φυσικά δεν την ρώτησε καμία αρμόδια εποπτική αρχή, όπως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η οποία είχε κάνει τα στραβά μάτια όταν η Lamda παραβίασε τις διατάξεις της νομοθεσίας περί εταιρικής διακυβέρνησης έχοντας στην Επιτροπή Ελέγχου στελέχη που ήταν μεγαλομέτοχοι.
Αξίζει, πάντως, να σημειωθεί ότι η σύμβαση χρηματοδότησης που υπεγράφη τον Ιανουάριο του 2020 περιέχει μια σειρά όρων, οι οποίοι, όμως, δεν είναι και ιδιαίτερα σαφείς. Είναι, όμως, σαφές ότι η σύμβαση με το ∆ημόσιο προβλέπει ότι η Lamda δύναται να διασφαλίσει ότι η ΕΛΛΗΝΙΚΟ Α.Ε. θα συνάπτει συμβάσεις χρηματοδότησης, εφόσον η τελευταία θα έχει λάβει εύλογα μέτρα ώστε να διασφαλίσει ότι η εν λόγω χρηματοδότηση πραγματοποιείται με όρους αγοράς και ότι η αναλογία χρηματοοικονομικού χρέους/εισφορών των μετόχων στην ΕΛΛΗΝΙΚΟ Α.Ε. με βάση τις οικονομικές της καταστάσεις δεν θα υπερβαίνει ποτέ την αναλογία 3:1 χωρίς την προηγούμενη έγγραφη συναίνεση του Πωλητή (η οποία δεν θα παραλείπεται ή καθυστερεί άνευ εύλογης αιτίας). ∆ηλαδή, για κάθε ευρώ που θα δανείζεται η Lamda θα πρέπει να βάζει άλλο ένα εξ ιδίων.
Άραγε, αυτό έχει εξασφαλιστεί; Σημειωτέον ότι πέραν των άλλων υποχρεώσεων, ο αγοραστής θα πρέπει την πρώτη πενταετία να επενδύσει 1,08 δισ. ευρώ και άλλα τόσα τη δεύτερη ενώ θα πρέπει εντός των πρώτων πέντε ετών να πραγματοποιήσει έργα για δημόσιες υποδομές ύψους 1 δισ. ευρώ. ∆ηλαδή, σύνολο περί τα 2 δισ. ευρώ για την πρώτη πενταετία, χωρίς να υπολογίζονται οι δόσεις του τιμήματος για την απόκτηση της έκτασης.
∆ιαθέσιμα
Αξίζει να σημειωθεί ότι τα ταμιακά διαθέσιμα της Lamda Development, σύμφωνα με τα τελευταία δημοσιευμένα στοιχεία (Σεπτέμβριος 2020), ήταν 903.000.000 ευρώ. Ωστόσο, οι δραστηριότητες της εταιρίας υπέστησαν πλήγμα λόγω των συνεχών lockdown. Ένα πλήγμα που έχει και συνέχεια στο τέταρτο τρίμηνο του 2020 και στο πρώτο του 2021, για τα οποία δεν έχουν ανακοινωθεί οικονομικά στοιχεία. Ειδικότερα, το συνολικό EBITDA των τριών Εμπορικών Κέντρων του Ομίλου στο ενιάμηνο του 2020 παρουσίασε μείωση κατά περίπου 15.900.000 ευρώ. Εκτός από τη μείωση των λειτουργικών κερδών, τα Εμπορικά Κέντρα του Ομίλου υπέστησαν απομείωση της αξίας τους κατά το ποσό των 24.300.000 συνολικά. Η ∆ιοίκηση της Εταιρίας ισχυρίζεται, ωστόσο, ότι έχει πραγματοποιήσει όλες τις απαραίτητες αναλύσεις, προκειμένου να επιβεβαιώσει την ταμειακή της επάρκεια τόσο σε επίπεδο Εταιρίας όσο και σε επίπεδο Ομίλου. Μένει όλα αυτά να αποδειχτούν…
Όπως δημοσιεύτηκε στη «ΜΠΑΜ» που κυκλοφορεί
